Comment bien diversifier son épargne ?

La bonne compréhension de la notion de diversification de l’épargne est fondamentale pour tout épargnant.

La diversification patrimoniale, ou diversification de l’épargne, consiste à répartir ses investissements sur différents types d’actifs.

Par exemple, l’argent liquide, les actions, le private equity, les produits de taux, les matières premières, les produits dérivés, l’investissement immobilier...

La diversification vise à optimiser le rendement tout en minimisant les risques de perte financière liée à un investissement unique.

Elle se base sur le fait que tous les actifs répondent à des cycles économiques différents. Ainsi, ils évoluent de façon différente dans un environnement donné.

Par exemple, plutôt que d’investir exclusivement sur des actions, un investisseur aura intérêt à se diversifier en allouant également des fonds sur des obligations, mais également sur de l’immobilier, des métaux précieux… Ceci afin d’atténuer les pertes potentielles en cas de turbulences sur les marchés.

La diversification patrimoniale est l’illustration du célèbre dicton populaire qui conseille de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. 

La bonne allocation patrimoniale entre les différentes classes d’actifs dépend du profil de l’investisseur.

En juxtaposant judicieusement différentes familles d’actifs, l’investisseur peut viser un rendement optimal tout en contrôlant le niveau de risque auquel est soumis son patrimoine.

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L’assurance-vie peut être diversifiée : sur un ou plusieurs fonds en euros et/ou en unités de compte.

C’est ainsi que le souscripteur peut opter pour :

Des actions (parts de sociétés cotées sur les marchés). Le souscripteur peut les sélectionner parmi celles proposées par les unités de compte investies dans des fonds de placement (SICAV ou FCP). Si le contrat le permet, le souscripteur peut également détenir des actions en direct dans son assurance-vie dans le cadre fiscalement intéressant de son PEA.

Des obligations (c’est-à-dire des parts de dettes d’État, obligations souveraines ou de sociétés, obligations corporate). Les États et certaines entreprises se financent sur les marchés. En achetant leurs obligations, les assureurs reçoivent un intérêt, le coupon, et au terme convenu, l’émetteur leur rembourse le capital emprunté. Selon la durée jusqu’à l’échéance, l’obligation est dite à court (- de 3 ans), moyen (3 à 6 ans), ou long terme (7 ans et +). Les obligations des fonds obligataires proposées par les unités de compte des assurances-vie diffèrent uniquement par le taux d’intérêt.

Des Exchange traded fund (ETF)  - ou trackers - (détenus dans un PEA pour sa fiscalité). C'est un fonds indiciel qui vise à reproduire l'évolution d'un indice donné ou le cours d'une matière première et à en dégager le rendement. Vous pouvez acheter des ETF sur de nombreux supports (indices, or, eau, pétrole, bitcoin …)

La souscription d'un contrat contenant par exemple 70 % de fonds en euros et 30 % d'unités de compte diversifiées sur divers supports (actions, obligations, ETF, investissement immobilier ...) permettra à l'investisseur de concilier stabilité et potentiel de croissance avec une prise de risque limitée.

Investir dans des parts de sociétés civiles de placement immobilier (SCPI ou pierre-papier) permet une diversification à plusieurs titres :

• Investir une partie de ses avoirs dans l'immobilier.
• Détenir des parts dans plusieurs SCPI gérées par de sociétés différentes.
• Détenir des parts de SCPI dans différents secteurs d'activité et différentes zones géographiques. Par exemple, acheter des parts dans des SCPI résidentielles et dans des SCPI commerciales gérant des biens en Île-de-France, mais également en régions.

Cette segmentation réduit le risque encouru en cas de baisse d'un secteur d'activité (par exemple chute des locations de bureaux en région parisienne). Elle peut être affinée par un portefeuille réparti sur une variété d'actifs diversifiés (commerces, bureaux, entrepôts logistiques, établissements de santé…).

L'investisseur peut aussi diversifier en choisissant à la fois des actions dites value (à valeur plus défensive) sur lesquelles il recherchera une plus-value sur le long terme et des actions de rendement lui assurant annuellement le versement de dividendes élevés.

Dans un Plan Épargne Action (PEA) ou dans un compte-titre, l'investisseur pourra également viser une diversification à la fois sur le plan sectoriel (sur divers secteurs économiques des plus traditionnels, pétrole, chimie, automobile, aux plus innovantes comme les énergies nouvelles, l'hydrogène...), mais aussi géographique (France, Europe, mais aussi marché US, Asie, pays émergents…).

La variété de maturité des obligations permet de se fixer divers horizons de placement et ainsi de s'assurer d'avoir une liquidité partielle des fonds à tout moment.

Avant d'immobiliser et/ou de risquer une partie de ses avoirs sur des actifs plus risqués en vue de développer son capital, tout investisseur doit constituer une épargne de précaution.

Cette sécurité en cas de coup dur doit être accessible à tout moment (retrait rapide des sommes).

Mais aussi sur les autres livrets bancaires et même sur un compte à terme s'il permet une récupération immédiate des fonds. Le plafond peut être est vite atteint, mais est généralement suffisant pour absorber le niveau d'épargne de précaution recommandé (3 à 6 mois de salaire).

Diversifier son épargne permet à l'investisseur de bénéficier d'avantages qui contribuent à sa sérénité en lui permettant une gestion plus prudente et plus efficace de son patrimoine.

Notamment :

• Lisser le risque : l'épargne répartie sur plusieurs catégories d'actifs atténue le risque global encouru par le patrimoine. En effet, les réactions des performances des différents actifs aux mêmes événements économiques, politiques ou sociaux ne sont pas systématiquement liées. Si un investissement subit une baisse significative, d'autres peuvent compenser ses pertes, contribuant ainsi à stabiliser le portefeuille global.

• Limiter la volatilité des marchés financiers, qui n'est pas toujours prévisible. En diversifiant son portefeuille avec des actifs ayant des sensibilités différentes aux fluctuations du marché, le risque de subir des pertes importantes pendant des périodes de turbulence financière se trouve d'autant réduit qu'une partie des actifs y est moins sensible. C'est le cas notamment des obligations et de l'immobilier.
• Accéder à plusieurs thématiques d'investissement : investir non seulement sur différentes classes d'actifs, mais également dans différents secteurs économiques pour profiter d’opportunités de croissance variées.

• Adapter la gestion de son patrimoine à ses projets et à sa part de liquidité : une épargne liquide offre la flexibilité nécessaire pour mener à terme ses projets (l'achat d'une voiture par exemple), saisir des opportunités d'investissement ou pour faire face à des besoins financiers urgents, grâce à un retrait rapide des sommes.

Les risques liés à l'absence de diversification d'un patrimoine sont réels. Voici les principaux.

Elle résulte de l'amplitude des variations de prix d'un actif.

Elle est souvent influencée par divers facteurs économiques, politiques ou sociaux.

Ces éléments peuvent entraîner des réactions soudaines sur les marchés financiers.

La volatilité peut influer sur la liquidité des marchés et rendre plus difficile l'achat ou la vente d'actifs sans forcément influer sur leur cours. Un patrimoine non diversifié sera exposé à une plus grande volatilité si sa principale composante est concernée par un retournement brutal du marché, ce qui peut induire des pertes importantes.

Un patrimoine non diversifié peut être impacté fortement par les nombreux aléas économiques ou politiques pouvant affecter l'économie mondiale.

Si le cycle de fonctionnement économique comprend différentes phases d'expansion et de récession, d'autres aléas peuvent affecter le fonctionnement des marchés (crises financières, conflits et crises géopolitiques, épidémies, catastrophes naturelles, attentats…), tout comme les taux de change, le taux d'intérêt notamment.

Certaines industries sont particulièrement sensibles à des cycles. Si leurs activités prospèrent lorsque l'économie est bonne, leurs résultats sont affectés lors des périodes de baisse de leur activité.

Bien évidemment leurs résultats boursiers suivent et peuvent connaître des variations importantes susceptibles de compromettre l'équilibre des portefeuilles trop engagés sur ce type d'actions.

Si l’inflation érode le pouvoir d’achat, la déflation a pour effet de réduire la valeur des actifs et donc celle du patrimoine.

Durant ces périodes, la non-diversification expose aux risques spécifiques liés à un actif donné.

L’investissement unique est risqué puisqu’il vous expose à la perte totale ou partielle des sommes investies, à plus ou moins long terme.

La nécessité de diversifier son épargne n’est plus à prouver. Vos options de diversification sont nombreuses : assurance-vie (répartition entre fonds euros et/ou unités de compte), investissement immobilier de rendement, actions et obligations, private equity, livrets d'épargne réglementés....